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先週末、現在Facebook傘下のInstagramは、Twitterとの連携と、タイムラインに表示されるInstagramの「カード」やプレビュー機能を無効化したと発表しました。Twitterユーザーにとっては大きな問題ではなく、Instagramの写真へのリンクは引き続き表示されますが、Facebookによる買収以来、両ソーシャルサービス間の大きな連携不全は初めてとなります。

しかし、状況は大きく変わっていたかもしれない。FacebookがInstagramを買収する数週間前、Twitterはわずか5億2500万ドルでこの写真共有サービスを買収する寸前だった。

ニューヨーク・タイムズ紙によると、InstagramのCEOケビン・シストロム氏は、Facebookが巨額の資金を投じるわずか数週間前に、Twitterに5億2500万ドルで会社を売却することに合意したという。シストロム氏は、Facebookとの取引以前にInstagramが他の正式な提案を受けたことはなかったと一貫して主張してきたが、「TwitterとFacebookに近い複数の人物」はそうではないと主張している。

シストロム氏とインスタグラムのもう一人の創業者マイク・クリーガー氏は、3月までツイッターの幹部と複数回会合を開いていたと、協議の双方の関係者が明らかにした。関係者は、協議が非公開であり、法的影響を懸念していることから匿名を条件に語った。関係者によると、双方は数週間前にインスタグラムの買収価格を現金とツイッター株で5億2500万ドルとすることで口頭で合意していたという。

交渉中、Twitter幹部はInstagramに対し、提案された取引の詳細を概説した条件説明書（タームシート）を提出したと報じられているが、シストロム氏は、自身とクリーガー氏が提案について検討した結果、「独立性を維持する」ことを決定したと伝えた。それから3週間も経たないうちに、InstagramはFacebookによる買収を発表した。

FacebookのCEO、マーク・ザッカーバーグはInstagramを現金3億ドルで買収し、残りはFacebookの株式で支払われた。9月に取引が完了した時点で、Facebookの株価下落により、買収額は7億1500万ドルとなった。

Twitterは対抗提案を提出する機会すら与えられなかったが、情報筋によると、提示額を引き上げることに前向きだったという。さらに、非上場企業であるTwitterは来年10億ドルの売上高が見込まれており、企業価値は大幅に上昇するだろう。

つまり、Twitterとの取引が成立していれば、Instagramの投資家は数百万ドル多く稼げたかもしれないことになる。

では、なぜInstagramとFacebookはTwitterとの提携について秘密にしていたのでしょうか？Instagramの共同創業者はなぜ、他にオファーはないと一貫して主張してきたのでしょうか？

それは不明ですが、大きな問題を引き起こす可能性があります。

カリフォルニア大学バークレー校の法学教授、エリック・タリー博士はタイムズ紙に対し、  「宣誓証言があれば偽証のリスクがある」と述べた。さらに、「投資家への不正確な説明は、州レベルおよび連邦レベルの詐欺防止法に違反する可能性があるという詐欺リスクもある」と付け加えた。

タリー氏は、投資家から特定の情報を隠す理由は様々だと指摘する。しかし、証券取引委員会（SEC）に提出されたS-1書類の更新版に手がかりがあるとタリー氏は指摘する。そこには、取引が成立しなかった場合に20%の解約料を課す条項が含まれていた。これは「FTCの独占禁止法承認について、実際に何らかの懸念があったことを示唆している」とタリー氏は述べた。

「インスタグラムがツイッターやグーグルに販売していたら、こうした独占禁止法上の疑問は生じなかっただろう。」

出典： ニューヨーク・タイムズ