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HSBCは、中国におけるアップルの不確実な将来に対する懸念に基づき、同社の目標株価を引き下げた。

具体的には、中国からの新たな輸入関税が導入されれば、Appleが米国でのiPhoneの価格（すでに高騰している）をさらに引き上げるのではないかと懸念している。

「アップルは消費者向け機器の多くの最終組み立てが中国で行われていることから、米国への中国製品輸出に対するエクスポージャーが最も大きい企業の一つだ」とHSBCのアナリスト、ケイティ・ヒューバティ氏は書いている。

Appleはインドなど他の地域でもiPhoneの製造を開始している。しかし、ハバティ氏は、中国は依然として「製造に必要な専門知識とツールを備えた、大規模かつ低コストの労働力を提供できる数少ない国の一つ」だと指摘する。そのため、Appleが製造拠点を他の地域に移すことは「ほぼ考えられない」と彼女は考えている。

顧客は値上げを受け入れられるでしょうか?

ヒューバティ氏は、中国からの輸入品に対する最新の関税導入案が実施されれば、iPhoneの価格が160ドル上昇する可能性があると予測している。HSBCだけがそう考えているわけではない。他のアナリストは、関税が約14%、あるいはそれ以上上昇する可能性があると示唆している。

HSBCのアナリスト、ニコラス・コート＝コリソン氏は、アップルの中国依存度の高さを理由に、アップルの目標株価を180ドルから174ドルに引き下げました。本稿執筆時点では、AAPLは185.27ドルで始値を迎える見込みです。これは、トランプ大統領が5月5日に初めて関税導入を示唆して以来、12%の下落となります。

Appleはここ数四半期、iPhoneの売上減少を他の事業で補うだけの事業成長力を示してきた。しかし、米国におけるiPhoneの売上成長が史上最低水準にある今、価格上昇は、たとえ投資家が苦境を乗り切れたとしても、顧客にとって依然として悪いニュースとなるだろう。

Appleの最高執行責任者（COO）ジェフ・ウィリアムズ氏は昨年、iPhoneとMacの価格高騰に対する懸念を「十分に認識している」と述べた。さらに160ドルの値上げがAppleの棺桶に釘を打ち付けることになるだろうか？それはまずないだろう。しかし、iPhoneの高額な新価格にまだ慣れていない多くの顧客にとっては、行き過ぎた価格設定になってしまう可能性はある。

出典：ザ・ストリート