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カール・アイカーン氏は、アップルによる最近の自社株買い増しと、有力な議決権行使助言会社ISSがアイカーン氏の提案に反対していることを理由に、アップルの自社株買い増しキャンペーンを撤回した。

アイカーン氏はアップルの株主に宛てた書簡の中で、自社株買い計画に当初要求していた1500億ドルからさらに500億ドルを追加させるという拘束力のない提案を撤回すると述べた。

しかし、これは必ずしもアイカーン氏の敗北ではなく、むしろアップルと影響力のある物言う投資家が歩み寄った例だ。

先週、Cult of Macは、Appleが過去2週間で140億ドル相当の自社株買いを行ったと報じました。これにより、同社の2014年度の自社株買い目標は320億ドルに近づいています。アイカーン氏は書簡の中でこれを認め、自身の提案はAppleが既に進んでいる方向に突き進んでいるように見えると指摘しました。

アイカーン氏の最新の発表を受け、カリフォルニア州公務員退職年金制度（Apple株を約16億ドル保有）の投資担当シニアポートフォリオマネージャー兼コーポレートガバナンス担当ディレクターのアン・シンプソン氏は、「アイカーン氏が提案を撤回したことを歓迎します。いかなる現金分配も、取締役会が慎重かつ戦略的に計画した上で実施すべきであり、企業とすべての株主にとって最善の利益となるべきです。Appleは計画を策定し、既に株主への資本分配を開始していることを表明しています。これはより慎重なアプローチだと考えています。私たちは金の卵を産むガチョウの世話をする必要があります」と述べました。

アップル株は月曜日に1.8％上昇し、528.99ドルで取引を終えた。

アイカーン氏の書簡を以下に転載する。

アップル株主の皆様

昨夜ISSが当社の提案に反対を勧告したことは残念ですが、当社が市場で積極的に自社株を買い戻すために最近行った行動を考慮すると、ISSの評価と勧告に全面的に反対というわけではありません。

ISSは勧告の中で、「資本配分の選択肢の範囲において、取締役会は株主への余剰現金の還元のみに消極的だったようだ」と指摘しており、私たちもこれに同意している。同社は「史上最大規模の自社株買い」を実施しているものの、「同社の現金準備の規模を考えると、この取り組みは穴の開いたバケツで水を汲み出すようなものだ」というISSの見解に私たちも同意する。

とはいえ、同社が最近「わずか2週間で」140億ドル相当の自社株買いを行ったことを踏まえると、「2014年度には少なくとも320億ドルの自社株買いを行う見込みだ」というISSの見解にも同意します。ISSが指摘するように、当社の提案は「実質的に取締役会に対し、今年度の自社株買いに180億ドルしか支出しない」ということになります。

ティム・クック氏が述べているように、同社による最近の自社株買いは「機会主義的」かつ「積極的」であり、当社はこれを支持します。これらの行動とISSの勧告を踏まえると、特に同社が当社の要求する自社株買い目標の達成に非常に近づいている状況において、拘束力のない当社の提案を継続する理由は見当たりません。

さらに、ティム・クック氏が今年中に新カテゴリーの新製品を発売する計画を確定したこと（既存カテゴリーの新製品に関するエキサイティングな製品ロードマップに加えて）を踏まえ、私たちはAppleの将来に非常に期待を寄せています。さらに、ティム氏と取締役会が、私たちが提案で示そうとしていた「機会主義的」かつ「積極的な」自社株買いの姿勢を示したことを嬉しく思います。ティム氏と取締役会は、当社の株価が依然として極めて過小評価されているという点に明らかに同意しているようであり、私たち全員がAppleの明るい長期的な未来について共通の楽観主義を持っているため、株主に対する受託者として、ティム氏と取締役会が今後もこの姿勢を示し続けることを期待しています。

敬具、

カール・C・アイカーン

出典：ロイター