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世界的な景気後退が近づいているかどうかについては経済学者の意見が一致していないものの、その可能性は確かにある。しかし、Appleの幹部はそれほど心配していないようだ。市場アナリストは同社に対して概ね楽観的な見方を維持している。

Apple CEO ティム・クック氏の心を温めること間違いなしの、さまざまな専門家からのコメントをご紹介します。

アップルでさえ不況を簡単に乗り越えられるわけではないが…

米国を含む世界中の中央銀行は、物価上昇の原因となっている過熱した経済を減速させることでインフレを抑制しようと努めている。しかし、その努力が行き過ぎ、景気後退に陥る可能性もある。

もしそうなれば、Appleを含むどの企業にとっても好ましくない状況となるだろう。しかし、iPhoneメーカーであるAppleは、他の企業よりも不況を耐え抜く準備ができているようだ。

iPhoneは必須

iPhoneは間違いなくAppleの最重要製品です。携帯電話の売上は前四半期のAppleの総売上高の49%を占めました。景気後退で携帯電話の売上が減少すれば、Appleの収益に打撃を与えるでしょう。しかし、ループ・ファンズのアナリスト、ジーン・マンスター氏は、その可能性は低いと考えています。

「iPhoneの強みは、贅沢品から必需品へと移行した点にあると考えています」と、マンスター氏は最近のブログ記事に記しています。「iPhone購入者の大多数はインフレの圧力を感じています。彼らはお金を節約するか、必要に応じて今後の購入を控えるか、あるいは完全に購入を控えるかの決断を下しています。そして、こうした難しい選択に直面した時、iPhoneにお金を使うことを決断するのです。」

この発言の根拠の一部は、7月の投資家との電話会議でクック氏が述べた発言だ。同氏は、景気後退の可能性が懸念されていたにもかかわらず、2022年第2四半期のiPhone販売は減速していないと述べた。むしろ、iPhoneの売上高は前年比で増加した。

さらに、iPhone 14のラインナップが間もなく登場し、よりコスト意識の高い購入者を対象とした初の5.6インチiOSモデルが搭載されると報じられています。

Appleは素晴らしいMacを作る

MacはAppleにとって依然として非常に重要な製品です。MacBookやiMacなどが毎年何百万台も売れているだけでなく、macOS搭載のノートブックやデスクトップは、重要なエンタープライズ市場におけるAppleの成長の鍵となっています。

経済不安からPCの販売は減速している。しかし、Macの状況は改善しているようだ。「今年後半のPC販売において、MacBookシリーズだけが唯一の明るい材料となる可能性がある」とDigitimesは月曜日に報じた。

こうした予想販売の大きな牽引役となるのは、7月に発売された新型MacBook Airでしょう。スリムなデザインと高速なM2プロセッサを搭載しています。Airシリーズは長年にわたりmacOS搭載ノートパソコンとして最も人気のあるモデルであり、2022年モデルの洗練されたデザイン変更もその傾向を継続させると見込まれます。

2022年第2四半期のMac出荷台数は前年同期比で減少しましたが、これは需要の減少ではなく、中国におけるCOVID-19のロックダウンによる生産減速が原因と考えられます。さらに、この問題はほぼ終息した兆候が見られ始めています。Appleは、春頃よりもMacの需要への対応に苦労する割合が少なくなっています。

不況によりiPadの売上が伸びる可能性

景気後退によってMacの需要が鈍化したとしても、消費者が必ずしも安価なWindows PCを購入するわけではない。アナリストによると、消費者はむしろ低価格のiPadを選ぶ可能性が高いという。

「タブレットに有利に働く要因はいくつかある。その一つは、PCよりも安価な代替品としてタブレットの需要が続いていることだ」とIDCのアナリスト、アヌルーパ・ナタラジ氏は語った。

Apple批判派はiPhoneやMacBookの比較的高い価格を批判しますが、Appleタブレットについては同じ議論は難しいでしょう。iPadの基本モデルは329ドルと非常にお買い得で、教育機関向けのモデルは299ドルで購入できます。景気が良ければ子供の学校で使うためにMacBookを購入していたであろう多くの親御さんも、iPadを選ぶでしょう。この傾向は、パンデミック中にiPadの売上が急増したのもこのためです。

基本的なiPadOSモデルの人気が非常に高く、Appleは2022年初頭から需要に追いつけなくなっている。そのため、世界的なチップ不足は、世界経済の減速よりもタブレット販売にとって大きな問題となっている。

サービスの成長には多くの機会がある

Appleの収益のかなりの割合は、ハードウェアの直接販売によるものではありません。総収益の約19%は、App Store、Apple Music、iCloud、AppleCare+などのサービスから得られています。そして、これが今後も強力な収入源であり続けると考えるのには十分な理由があります。

「アップルのビジネスモデルは、ハードウェアの出荷成長を最大化するモデルから、インストールベースの収益化を最大化するモデルへと移行しつつある」とモルガン・スタンレーのアナリスト、エリック・ウッドリング氏は最近書いている。

このカテゴリーの収益は、長年にわたり、iPhone、Mac、iPadのアクティブユーザー数の増加に伴い成長してきました。そして、Appleデバイスユーザー数も増加し続けています。

クック氏は最近、投資家との電話会議で、2022年6月四半期について「当社製品とサービスに対する大きな関心が寄せられ、アクティブデバイスのインストールベースが過去最高を記録しました」と語った。

Appleデバイスは、既存の顧客だけに販売されているわけではありません。第2四半期には、「Macを購入した顧客のほぼ半数が初めてMacを購入した」と、Appleの最高財務責任者（CFO）であるルカ・マエストリ氏は同じ電話会議で述べました。また、iPad購入者の半数以上が初めて購入したとも述べています。

App Storeで買い物をしたり、iCloudに加入したりするには、Appleデバイスを所有している必要があります。そのため、サービス収益はハードウェア販売と緩やかに連動しています。アクティブデバイスのインストールベースが増加すると、潜在的なサービス収益も増加します。たとえ経済状況が厳しい場合でも、その可能性は高まります。

不況であろうとなかろうと、Appleは大丈夫だろう

皆さんの中には、きっとご存知の方もいらっしゃるでしょう。もし今お使いのiPhoneが古くなってきたら、iPhone 14を真剣に検討されているのではないでしょうか。あるいは、M2 ProまたはM2 Maxプロセッサを搭載した次期MacBook Proに注目されているかもしれません。経済学者が未来について何を言おうと、あなたは新しいデバイスを買うのですから。

ご注意ください。あなただけではありません。アナリストたちは、世界経済の好転・不況に関わらず、今後数ヶ月で世界中の何百万人もの人々がApple製品を購入すると予測しています。だからこそ、Appleは（ほぼ）不況に強いのです。